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一行兩會密集發聲 釋放更多金融改革開放紅利

多項資本市場發展支持政策將加快推出

創新開放舉措有望上海先行先試

  在6月18日舉行的第十二屆陸家嘴論壇上,多位一行兩會人士的發言釋放出進一步推動金融、資本市場改革開放以及推進上海國際金融中心建設的信號:證監會將加快推出科創板股票納入滬股通標的、引入做市商制度、研究允許IPO老股轉讓等創新制度;人民銀行、外匯局將繼續支持上海率先實施更高水平的資本項目對外開放;銀保監會擬推出六項舉措支持資本市場發展。

  與會人士也強調,中國在金融領域將一如既往、堅定不移深化改革,擴大開放。努力營造市場化、法治化、國際化的營商環境,完善配套法規制度和金融基礎設施建設。金融管理部門將進一步促進金融與實體經濟良性循環,但疫情應對期間的金融支持政策具階段性,要關注政策“后遺癥”,總量要適度。中國不會搞大水漫灌,更不會搞赤字貨幣化和負利率。

支持資本市場發展

多舉措將加快推出

  2020年是中國資本市場改革的大年,近一段時間以來,隨著新三板轉板機制、創業板改革并試點注冊制等一系列重大改革舉措的正式落地,中國資本市場的改革正在進入深水區,并正在從增量改革走向存量改革。在論壇上,金融管理部門也進一步傳遞了關于資本市場進一步深化改革和擴大開放的決心。

  中國證監會主席易會滿表示,中國資本市場對外開放的步伐,不僅沒有因疫情而放緩,反而進一步加快。展望下一階段,證監會將進一步推出一系列資本市場的改革和開放舉措。易會滿表示,一方面資本市場要肩負起助力更高水平開放的使命。中國證監會將加快推進資本市場高水平雙向開放,持續深化資本市場互聯互通,進一步優化滬深港通機制,擴大滬深股通的投資范圍和標的,不斷豐富內地和香港全方位多層次務實合作,進一步完善滬倫通業務,進一步拓寬ETF互聯互通,共同推進上海國際金融中心建設,支持鞏固香港國際金融中心地位。

  另一方面,資本市場要肩負起推動創新轉型的使命。證監會將繼續推進科創板建設,加快推出將科創板股票納入滬股通標的、引入做市商制度、研究允許IPO老股轉讓等創新制度,抓緊出臺科創板再融資管理辦法,推出小額快速融資制度,支持更多“硬科技”企業利用資本市場發展壯大。發布科創板指數,研究推出相關產品和工具。

  中國人民銀行黨委書記、中國銀保監會主席郭樹清也表示,近期,中國銀保監會擬推出六項舉措支持資本市場發展。一是增加新的機構投資者,批設更多銀行理財子公司和保險資產管理公司,允許境外專業機構發起設立控股理財公司。二是加大權益類資管產品發行力度。三是推進銀行與基金公司、銀行與保險公司等各類機構深度合作。四是引導商業銀行有序處置非標不良資產,鼓勵新設理財子公司加大證券投資。五是支持保險公司通過直接投資、委托投資、公募基金等各種渠道,增加資本市場投資,特別是優質上市公司的股票投資。六是對保險公司權益類資產配置實行差異化比例監管,引導保險機構將更多資金配置于權益類資產。

  武漢科技大學金融證券研究所所長董登新對記者表示,從資本市場未來一階段改革方向來看,重點是兩個方面:一方面是管住“有形之手”,盡量減少行政管制,取消過度行政干預;另一方面就是放大“無形之手”,充分地激活市場機制,充分發揮市場決定作用。

  應對疫情金融支持政策具階段性

  今年上半年,金融管理部門出臺多項政策措施,全力對沖疫情影響。而展望下半年,金融管理部門將進一步促進金融與實體經濟良性循環,全力支持做好“六穩”、“六保”工作。

  郭樹清在發言中明確了下一步金融管理部門的工作重點,包括進一步鼓勵銀行與政府加強合作、強化政策性金融在逆周期調節中的作用、更好地發揮保險特有的抗風險作用、支持資本市場發揮更廣泛更積極的作用和采用多種金融工具打通和修復全球供應鏈等。

  中國人民銀行行長易綱也表示,展望下半年,貨幣政策還將保持流動性合理充裕,預計帶動全年人民幣貸款新增近20萬億元,社會融資規模增量將超過30萬億元。

  值得注意的是,與會人士也強調了政策的階段性,并再次表明不會“大水漫灌”。

  易綱表示,疫情應對期間的金融支持政策具有階段性,要注重政策設計激勵相容,防范道德風險,要關注政策的“后遺癥”,總量要適度,并提前考慮政策工具的適時退出。

  郭樹清表示,“不少國家和地區還在謀劃出臺新的刺激措施。建議大家三思而行,應當為今后預留一定的政策空間。中國十分珍惜常規狀態的貨幣財政政策,我們不會搞大水漫灌,更不會搞赤字貨幣化和負利率。”

資產配置正當時丨疫情過后,順勢而為

      嘉瀛匯作為金融市場的長期參與者,敏銳地意識到了市場形勢的新變化,并順勢調整了市場戰略布局。我們一直認為,“金融公司要先解決風險問題,再解決效率問題。”疫情這一突發事件,將加速這一進程。

      嘉瀛匯認為,金融業務對“免疫力”有更高的要求,要遵循經營規律,就是任何時候都要留下充足的風險緩沖,以備不可預期的風險。風險的穩定性是金融企業展開一切經營活動的基礎。所有運營決策都是在風險穩定的基礎上做的。任何金融企業都會面臨像疫情這樣的宏觀風險,但比拼的是危機到來時,誰的資產穩定性好、誰的波動小。

      穩定的風險是建立在對客戶的深度洞察的基礎上的。這次疫情給了金融行業難得的機會,恰好能看清楚用戶中,哪些是具有穩定風險表現的客群。金融機構可以不斷探索加深用戶洞察的路徑,分客群精細化運營管理,從而大幅提升風險穩定性。

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